M&A業界の特徴と業務内容は？M&A業界の動向と今後の展望、働き方を解説

そんな方のために、本記事では以下のことを解説します。

数多くの転職エージェントが存在していますが、「実際に勤務していたからこそ可能な独自の選考対策」が可能な会社はかなり少ないです。その中でも、弊社は大手とベンチャーの両方のM&A仲介会社で勤務したことがあるため、業界では稀有な存在として認知していただいています。

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M&Aの基本と現状

M&Aとは何か？

M&Aとは、株式や経営権の移動が絡む取引の総称です。日本語では、資本提携や資本業務提携と呼ばれています。所謂ただの業務提携は、資本や経営権が移動していないためM&Aではありません。一方で、事業譲渡というM&Aのやり方は資本は動いていないですが、当該事業に置ける経営権が移動しているためM&Aといえます。M&Aには、いろいろな種類がありますが、M&A仲介会社が行うことが多い3つのスキームを紹介します。

• 株式譲渡
• 事業譲渡
• 株式交換

M&A仲介業者が手掛ける案件では、上記3つのスキームで約9割を占めていると言っても過言ではないでしょう。M&Aアドバイザーは、上記3つのスキームの特徴やメリットデメリットをしっかりと抑えておくことが大切です。また、未経験でM&A業界に転職したい方も、スキームの概要だけは理解しておくべきでしょう。

これらについてより詳しく知りたい方は、元M&Aアドバイザーがあなたの転職を直接支援する、ユニークボックスにお問い合わせください。

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M&A業界への最新動向

活性化しているM&A業界

M&A業界の件数は右肩上がりで増加傾向にあります。2020年はコロナで一時的に落ち込みがありましたが、その後2021年、2022年と件数は増加しており、2023年も過去最高を更新する勢いがあります。要因としては、M&Aが一般化してきたことや、日本の少子高齢化による中小企業の事業承継問題がまだまだ根付いていることが理由です。

※MARR onlineから抜粋

昔と比較して、親族が経営者として代替わりするというケースが減少してきており、後継者不足に悩む中小企業が多く、M&Aという手法で解決をしていくという事が増えてきました。特に調剤薬局業界を始めとする過去に繁盛していたが、法改正などで業界再編が起きた業界や建設業界、物流業界、IT業界、介護業界、製造業界などでこのような問題は深刻です。また、後継者問題に直面していないオーナーでも、M&Aで会社を売却して次の人生を歩むという方も増えてきております。従って、M&A業界の市場は拡大しており、今後も成長していくことが見込まれています。

2024年のM&A動向

2024年のM&A業界は、引き続き拡大傾向になるでしょう。買い手側は、低金利で資金を調達することが可能、自社とシナジーがある会社を買収することで時間と労力を確保することができます。また、低金利の影響でファンドの組成が活発であり、事業承継の受け皿となり得る会社が最近では増えてきています。一方で、売り手側は、後継者問題は引き続きの課題でありその解決を目的としたM&Aが必要な他、M&Aが一般的になってきており若手の起業家の選択肢の一つとなっていることが影響しています。

今後のM&A業界の動向についてさらに知りたい方は、弊社のキャリアアドバイザーにご相談いただければと思います。

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M&Aのプロセスとシナジー効果

M&Aのプロセス

M&Aのプロセスについて、M&A仲介業界のM&Aアドバイザー（未経験者）の視点で業務内容とあわせて徹底解説をしていきます。

譲渡検討企業のオーナーと面談

まずは譲渡検討企業のオーナーと面談するところから始まります。オーナーへの接触方法としては、DMを送付、テレアポ、紹介などの方法があります。転職してすぐの未経験者の方については、DM送付、テレアポが主なアプローチの方法となります。

譲渡企業のオーナーとM&A仲介会社が契約（仲介契約書）

譲渡検討企業のオーナーと面談後、M&Aの検討を前向きに進めるという場合には、仲介契約書を締結します。仲介契約書に記載の事項は主に以下のとおりです。

契約主体

譲渡企業の株主である個人とM&A仲介会社が3者間契約します。

専任契約の有無

専任契約の場合には、期間を決めることがあり、6カ月〜1年間が主な期間となります。

フィーの内容

着手金の有無、中間金の有無、成約報酬の金額などを後々トラブルにならないよう契約書で決めておきます。

上記以外にも、諸経費の精算や、テール条項、秘密保持などの内容が盛り込まれていますが、主には上記３つとなります。

買い手候補企業への案件打診

次に、譲渡企業にマッチした買い手を探すための案件打診というフェーズになります。案件打診のためには、企業概要書という譲渡企業の説明資料を作成しなくてはいけません。そのためには、資料の収集やQ&Aを実施し、買い手から質問されるであろう事項を予め聞いておくことが大事になります。案件打診には、如何に幅広く、そして確度の高い買い手企業へ案件を持ち込むことができるかということが大切であり、ここはコンサルタントやM&A仲介会社間での差がでるポイントの一つです。大手企業では、過去の膨大なデータがありますので、そのデータから最適な買い手企業を見つけることができます。また、AIシステムを導入している会社もあり、そのような場合には、コンサルタントの力量に依存しにくく、良い買い手企業を見つけることができます。

意向表明書の受領

買い手企業へ打診を進めていくと、譲渡企業とのM&Aに関心のある会社が一定数でてきますので、意向表明書を受領していきます。意向表明書とは、簡単に言ってしまえばラブレターのようなイメージで、以下のような事項を買い手から譲渡企業に対して記載するものになります。

• 買い手企業の紹介（自社の紹介）
• 買収に関心を持った理由
• 買収により期待できるシナジー効果
• 買収後の条件等（バリュエーションやオーナーの引継ぎ期間、報酬等）

この意向表明書をM&Aコンサルタントが仲介し、買い手から受領したものを譲渡企業に渡していきます。M&Aコンサルタントはしっかりと譲渡企業が望んでいる条件や買収により期待することなどを買い手に伝えることが大切です。また、次に挙げるトップ面談と意向表明書の受領の順番は案件により変動します。

M&A業界特化型転職エージェントのユニークボックスにご相談をいただければ、実際に大手M&A仲介会社で利用している意向表明書をお見せすることが可能です。お気軽にご相談ください。

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トップ面談の実施

トップ面談とは、譲渡企業のオーナー、買い手企業の代表者（代表取締役、取締役、経営企画部長など。買い手企業の規模感によります）、M&A仲介会社の三者間での面談になります。トップ面談では、事前に共有していた資料やQ&Aに関する事項の確認や、資料や文面からは読み取れないような事項を確認する場となります。M&Aコンサルタントは、なるべくこのトップ面談までに、事前に聞けることは書面で聞いておくということをしていくことで、有意義なトップ面談とすることができます。

基本合意書の締結

意向表明書、トップ面談を経て、譲渡企業が本格的にM&Aを進めていく買い手企業を選択することになります。買い手候補企業が複数社いる場合には、各社の条件や今後のビジョンなどから選択していくことなりますので、M&Aコンサルタントは情報を整理して、譲渡企業のオーナーが選びやすいような資料や環境を作ることが大切です。基本合意書の締結には、主に以下のような事項が記載されます。

基本合意書に記載する事項は会社によって異なりますが、上記事項は一般的な内容として入っているケースが大半です。特に、独占交渉権の付与については、買い手としては必ず入れたい事項となっています。独占交渉権の付与とは、一定期間の間、譲渡企業は基本合意書を締結する買い手企業以外とはM&Aの交渉をしないという文言です。買い手企業としては、基本合意のタイミングで仲介会社へフィーが発生するケースが大半ですし、またお金をかけて次に説明するデューデリジェンスというものを行っていくことになりますので、一定期間、買い手企業の結論が出るまでには、他の会社との交渉を避けて欲しいという魂胆になります。

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デューデリジェンスの実施

M&Aの一連の流れの中で、譲渡企業、買い手企業に最も負担がかかるのがデューデリジェンスです。デューデリジェンスとは、買収監査といって、買い手企業から譲渡企業に対して数多くの資料請求や質問対応などを依頼するアクションとなります。以下のような側面からデューデリジェンスを実施することが多いです。

• ビジネス
• 法務
• 税務
• 労務

案件の規模感や買い手企業によりますが、デューデリジェンスを社内で完結するか、外部の業者に委託するかというところでも負担が変わってきます。社内で完結させていく場合には、比較的簡易的なケースもあるのですが、外部の専門業者に買い手企業が依頼するケースでは、かなりの数の質問、資料となります。譲渡企業側としても、かなり質問攻めになりますし、資料の提出などでかなりの負担となります。M&Aコンサルタントは、なるべく両社の負担とならないよう、意図が不明な質問の場合には意図を確認したり、質問が重複しているか確認したり、資料の提出においては譲渡企業の会社へ赴いてサポートしたりしましょう。また、譲渡企業のオーナーは最終局面となり、メンタルもかなり激しく動くところです。心のケアも怠らないようにしていきましょう。

最終条件の調整

デューデリジェンスが終了し、概ねの条件が固まりそうなところで、条件を調整していきます。基本的には、基本合意書で合意した内容をベースに最終契約書を作成していきます。しかし、デューデリジェンスで減額要素が発見された場合には、株価の調整という形で条件を調整していくことになります。M&Aコンサルタントは、減額要素が出たとしても譲渡企業のオーナーのメンタルが変動しないように予めケアをしていくことが大切です。具体的には、デューデリジェンスまでに変動要因となるリスクを洗い出して、譲渡企業に説明をするということです。また、買い手企業には、予めそのリスクを説明した上で、意向表明書のタイミングで盛り込んでおいてもらうようにしておきます。そうすることで、最後の最後で減額された…という譲渡企業のオーナーの心理的なネガティブ要素を減らすことができます。

最終契約書の締結、クロージング

さて、無事に最終条件も固まったら契約書に落とし込んでいって最終契約書の締結、クロージングを行いM&Aが完了となります。最後のフェーズでは、華やかな会場を借りて成約式を行うケースもあったりします。また、クロージング後には会食へ行くこともあり、安堵の雰囲気の中で、譲渡企業と買い手企業が今後の戦略について話すということもあります。M&Aコンサルタントとしてはここで案件が終了します。スムーズに案件が進んでいた場合には、譲渡企業のオーナー、買い手企業から感謝の意を伝えられるでしょう。

M&Aのプロセスをもっと詳しく知りたいと言う方は、弊社にぜひ一度ご相談ください。実際にM&Aを手掛けていた、キャリアアドバイザーが対応いたします。

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シナジー効果とは？

シナジー効果とは、譲受側、譲渡側、両社の強みや特徴を活かして、相乗効果を出すことを指します。例えば、ある事業の商流の工程で、川上の部分に強みを持つA社と、川下の部分に強みを持つB社がM&Aをすることにより、川上から川下まで、一気通貫で事業展開をすることができるようになります。一気通貫で事業展開をすることによるメリットは、ビジネスが自社で全て完結するのでスピーディーになる他、外注費の削減による利益率向上などがあります。

また、他の例では、似たような商材を取り扱っているが、取引先が異なるA社とB社が統合することで、単純に売上が増加するというケースもあります。もしくは商材のターゲット層が似ているA社とB社がM&Aをすることで、売上が増加するといった事例もあります。

シナジー効果を最大化する戦略

シナジー効果を最大化するには、自社、及び相手企業の事業内容、取引先、単価、利益率など定性的な視点では勿論のこと、定量的な視点からも分析をしていく必要があります。この辺りは、公認会計士やFA、M&A仲介会社などの専門家に相談することをおすすめします。また、会社の社風があっているかも重要です。会社で働く従業員にとって、M&Aで社風がガラリと変わってしまっては、今まで以上のパフォーマンスを出すことが難しく、社員の士気低下や離職につながります。せっかくM&Aをしたにもかかわらず、社員がたくさん離職してしまっては、会社はただの箱状態になってしまいます。ただ、M&Aの途中では社員へM&Aの話を開示することはほとんどありません。原則的には、PMIのフェーズで開示をする事が多く、人材の部分は事前につかむ情報としては一番難しいところです。M&Aに踏み切る前に、可能な範囲で相手方の社風などを確認しておくことが重要です。

シナジーの創出が見込めるM&Aをマッチングし、成約に導くことはM&Aアドバイザーの腕の見せ所です。もっと詳しく知りたい方は、弊社の大手M&A仲介会社出身のキャリアアドバイザーにご相談ください。

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M&A業界の未来予測と見通し

成長予測

今後もM&A仲介業界は成長していくと予想されています。現時点では、2025年問題が最も業界に影響を与える問題です。2025年問題とは、団塊の世代が75歳となり、4人に1人が高齢者という状況になります。多くの経営者の引退が想定される中、後継者不在の状況は続いていますので、後継者問題を解決するためのM&Aが加速するでしょう。また、M&A仲介業者が手掛ける案件も裾野を広げています。一昔前までは、M&A仲介会社が取り扱う案件は、売上高1億円～100億円の会社が多かったものの、今では上下に裾野が広がり、売上高1億円未満の小規模事業者、売上高100億円以上の大型案件も取り扱うようになりました。特に上の裾野では、証券会社や投資銀行がターゲットとしていた規模の会社へもアプローチをすることができており、M&A仲介会社の中では、日本M&Aセンター、M&Aキャピタルパートナーズがこのような案件にアプローチをしている状況です。

またスタートアップ企業のM&Aも増加していくでしょう。現在、日本はIPOとM&Aの比率は、M&A＜IPOとなっていますが、アメリカではIPO＜M&Aとなっており、スタートアップ企業のM&Aが盛んです。この事例から、日本もスタートアップ企業のM&Aが増加する可能性は高く、M&A業界の市場規模拡大を加速させる要因です。

テクノロジーの進化とM&A業界の今後

直近では、テクノロジーの進化に伴い、DXやAIを活用したM&A仲介会社が増えてきています。この領域のパイオニアは、M&A総合研究所です。M&A総合研究所はAIによる最適なマッチングを強みとしており、譲渡企業にとって最も最適な譲受企業を提案することができます。また、M&Aのマッチングサイトも登場しています。M&A仲介会社やFAS、金融機関を通さずにM&Aを実行できるようなサービスも登場しています。会社規模によっては、ファイナンシャルアドバイザーを登用するほどではないけど、M&Aで会社を売却したいといったニーズに対してサービス提供しています。

M&Aの未来としては、AIマッチングやDXによるファイナンシャルアドバイザー側の機能向上、そして直接企業同士で会社売却を進めることができるサービスにより、確実に件数としては増えていくでしょう。

これから転職しようとする業界の将来性は気になりますよね、そんなあなたに大手M&A仲介会社出身のキャリアアドバイザーが実際の勤務経験に基づき解説します。お気軽にご相談ください。

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M&A業界への就職・転職成功する４つのコツ

M&A業界へ転職を成功させる４つのコツとしては、以下のポイントがあります。

• M&A業界の理解を深める
• 志望動機を明確にする
• 自身がアピールできるポイントを整理する
• M&A業界特化型の転職エージェントを活用する

一つずつ解説していきます。

M&A業界特化型転職エージェントのユニークボックスでは、M&A業界の就活や転職を成功させる方法を熟知しています。実際に大手M&A業界で勤務していたキャリアアドバイザーが、あなたの転職活動をサポートします。

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M&A業界の理解を深める

業界の構造や仕事の内容などの解像度を高めるところからスタートしていきましょう。M&A業界や仕事内容が理解できていないのにも関わらず、面接に挑むと面接官の意図しているところが分からなく会話が嚙み合わずに、見送りになってしまう可能性が非常に高いです。特に、FAS業界やIBDと混合してしまう人が一定いますので、注意しましょう。業界や仕事内容を理解するためには、M&Aに関する本を購入することや、ネットでM&Aの転職にまつわる記事を読むこと、Youtbeで動画コンテンツを見ることなどをおすすめします。未経験の方でM&A業界への転職を成功させる方に共通していることは、M&A業界への解像度が非常に高いということです。業界理解の努力を怠ることなく、転職活動を進めることを強くおすすめします。

志望動機を明確にする

なぜM&A仲介会社に入社したいのか？ということを明確にし、言語化しましょう。この志望理由が腑に落ちないと、面接官からの評価は悪くなってしまいます。志望動機の内容によって、優劣がつくということはあまりないので、オリジナルな理由で構わないので、その理由を深堀するようにしましょう。

以下に志望動機の例を挙げてみます。

• 後継者不在問題を肌で感じたので解決したい
• 実績に見合った報酬が欲しい、年収をもっと上げたい
• 優秀な営業マンが集う環境で勝負してみたい
• 将来起業したい

未経験者の方の8割以上が上記の志望動機となっており、その中でもオリジナリティを出しながら伝えて内定を獲得しています。

自身がアピールできるポイントを整理する

スキルの棚卸です。今までの経験から、ご自身ができることや得意とすることを見つけていきましょう。そして、それらがM&A仲介の仕事にどう活きるのか、どのように活かせるのかを考えて、自己PRそして強みを考えていくようにしましょう。その際、弊社のキャリアアドバイザーに頼っていただくことも得策です。ご自身で考えていなかった強みや特徴がアピールポイントになることもあります。M&A仲介会社の面接や転職において実績のある弊社だからこそ出来るアドバイスですので、気になる方は弊社までお問い合わせください。M&A仲介に活かすことのできない、もしくは活きることがない強みをアピールしても、M&A仲介会社の面接では何一つポジティブにはならないので、注意が必要です。

M&A業界特化型の転職エージェントを活用する

M&A業界特化型エージェントの場合には、M&Aの仕事についても正確に理解することができますし、会社ごとの特徴についても丁寧に教えてもらうことができるでしょう。また、面接情報においても、業界に特化しているため情報の質が高く、業界特化型エージェントを活用しない理由はありません。その中でも、弊社ユニークボックスが提供する無料転職サービスは、キャリアアドバイザーが全員M&A業界経験者という事から、どのアドバイザーであっても正確に仕事内容をお伝えすることができるので、おすすめです。また、独自の非公開求人を保有していることや、面接情報についても長年培ってきたデータが膨大にありますので、その情報を基に面接対策ができるので内定率が高く、おすすめです。